如何解決小微企業(yè)融資難融資貴問題,國務(wù)院總理李克強20日再提務(wù)實舉措,比如運用定向降準等貨幣政策工具,增強小微信貸供給能力,加快已簽約債轉(zhuǎn)股項目落地;將單戶授信500萬元及以下的小微企業(yè)貸款納入MLF(中期借貸便利)合格抵押品范圍。
當(dāng)天召開的國務(wù)院常務(wù)會議(下稱“國常會”)上,李克強部署進一步緩解小微企業(yè)融資難融資貴,持續(xù)推動實體經(jīng)濟降成本。自今年9月1日至2020年底,將符合條件的小微企業(yè)和個體工商戶貸款利息收入免征增值稅。國家融資擔(dān)?;鹬С中∥⑵髽I(yè)融資的擔(dān)保金額占比不低于80%。
而在4月25日的國常會上,李克強說,力爭到三季度末小微企業(yè)融資成本有較明顯降低。
有分析人士對第一財經(jīng)記者表示,目前流動性短缺是結(jié)構(gòu)性的,主要集中在中小微企業(yè)。建議央行通過一系列結(jié)構(gòu)性寬松的政策支持實體經(jīng)濟,比如定向降準。另一方面,服務(wù)小微企業(yè)的金融機構(gòu)主要是地方中小銀行,而這類銀行一般很難拿到MLF的資金。建議進一步完善利率走廊,加大SLF(常備借貸便利)的投放。
“將商業(yè)銀行單戶授信500萬以下的小微企業(yè)貸款納入MLF的合格抵押品范圍,將很大程度上解決結(jié)構(gòu)性的流動性偏緊的問題。”上述分析人士稱。
小微企業(yè)的難題
小微企業(yè)在經(jīng)濟發(fā)展中發(fā)揮著非常重要的作用。改革開放以來,特別是近年來中小企業(yè)、小微企業(yè)發(fā)展迅速。截至2017年末,我國小微企業(yè)法人約有2800萬戶,個體工商戶約6200萬戶,中小微企業(yè)(含個體工商戶)占全部市場主體的比重超過90%,貢獻了全國80%以上的就業(yè),70%以上的發(fā)明專利,60%以上的GDP和50%以上的稅收。
不過,小微企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營面臨著較大壓力。從先行指標來看,5月中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)為51.9%,其中大型企業(yè)PMI上升明顯,升幅1.1個百分點,達到53.1%。中型企業(yè)PMI為51.0%,較上月上升0.3個百分點。而小型企業(yè)PMI波動較大,較上月回落0.7個百分點。
中資國信資產(chǎn)管理公司首席經(jīng)濟學(xué)家鄭后成接受第一財經(jīng)記者采訪時表示,大型企業(yè)PMI出現(xiàn)重返上升通道跡象,5月PMI指數(shù)上行主要受大型與中型企業(yè)拉動。值得關(guān)注的是,小型企業(yè)與大型企業(yè)PMI走勢重新出現(xiàn)背離,二者差值擴大至3.5個百分點,小型企業(yè)生產(chǎn)指數(shù)面臨一定壓力。
央行研究局局長徐忠撰文分析,從2009年以來積極的財政政策已經(jīng)持續(xù)實行快10年,主要形式是擴大政府性投資和扶持特定產(chǎn)業(yè)發(fā)展。結(jié)果,國有企業(yè)、地方政府、產(chǎn)能過剩的僵尸企業(yè)占用過多的財政金融資源,導(dǎo)致小微企業(yè)、民營企業(yè)“融資難、融資貴”,經(jīng)濟內(nèi)生增長動力遲遲培育不起來,逆周期調(diào)節(jié)的宏觀經(jīng)濟政策難以退出。
中小微企業(yè)融資難、融資貴的問題一直是近年來金融領(lǐng)域的一個難題。近年來我國金融機構(gòu)小微企業(yè)貸款利率平均在6%左右,網(wǎng)絡(luò)借貸利率約13%,溫州民間借貸登記利率15%以上,小額貸款公司等類金融機構(gòu)利率則為15%~20%。
盤古智庫高級研究員吳琦接受第一財經(jīng)采訪時稱,目前小微企業(yè)融資難、融資貴的問題尚未得到有效緩解。一方面,小微企業(yè)融資需求持續(xù)攀升,根據(jù)央行發(fā)布的《2018年第一季度銀行家問卷調(diào)查報告》,小微企業(yè)貸款需求指數(shù)達到66.3%,同比、環(huán)比分別提高3.7、4.1個百分點,創(chuàng)2015年一季度以來的新高;另一方面,隨著銀行存款成本持續(xù)上升,以及監(jiān)管日趨嚴格,表外融資回表導(dǎo)致銀行資金成本向企業(yè)端傳導(dǎo),小微企業(yè)融資成本上升尤為明顯。
吳琦表示,針對小微企業(yè)的普惠金融服務(wù)仍存在一些問題和挑戰(zhàn):一是政策性金融、開發(fā)性金融和商業(yè)性金融協(xié)作的多層次、廣覆蓋、差異化的普惠金融服務(wù)體系有待建立,在中西部地區(qū)、邊遠貧困地區(qū)的金融機構(gòu)和網(wǎng)點較少,金融服務(wù)覆蓋面和滲透率偏低,導(dǎo)致融資缺口較大。
二是符合小微企業(yè)、“三農(nóng)”等發(fā)展特征的金融產(chǎn)品體系有待構(gòu)建,金融服務(wù)深度和廣度較低,無法滿足其“短、小、頻、急”的融資需求。
三是匹配小微企業(yè)、“三農(nóng)”等融資特點的服務(wù)保障體系有待完善,比如小微企業(yè)信用體系建設(shè),以政府為主導(dǎo)的融資擔(dān)保和風(fēng)險分散機制,金融知識普及工作長效機制等,這也制約了普惠金融業(yè)務(wù)的商業(yè)可持續(xù)。
“幾家抬”解決小微企業(yè)融資
近年來,央行等金融管理部門不斷加大小微企業(yè)金融服務(wù)的政策引導(dǎo)和支持力度,靈活運用各種貨幣政策工具,推動金融市場產(chǎn)品創(chuàng)新,有效緩解小微企業(yè)融資難、融資貴問題。
2017年底,央行對單戶授信500萬元以下的小型和微型企業(yè)貸款以及其他普惠金融貸款,根據(jù)金融機構(gòu)發(fā)放的比例不同,給予不同程度的定向降準激勵。這項政策從今年初實施以來,已撬動資金約4000億元。
今年以來,為加強對小微企業(yè)等薄弱環(huán)節(jié)的普惠金融服務(wù),相關(guān)政策不斷加碼,比如3月28日的國常會決定設(shè)立國家融資擔(dān)?;穑ㄟ^股權(quán)投資、再擔(dān)保等形式支持各地區(qū)開展融資擔(dān)保業(yè)務(wù),帶動各方資金扶持小微企業(yè)、“三農(nóng)”;央行通過下調(diào)部分金融機構(gòu)存款準備金率1個百分點,以置換MLF,該操作當(dāng)日償還MLF9000億元,凈釋放增量資金近4000億元,大部分增量資金釋放給了城商行和非縣域農(nóng)商行;4月25日的國常會提出對銀行普惠金融服務(wù)實施監(jiān)管考核,這也是主動同高質(zhì)量發(fā)展的要求對表的需要;5月29日,央行行長易綱到營業(yè)管理部調(diào)研并召開小微企業(yè)融資情況座談會;6月1日擴容的三大類擔(dān)保品都與小微有關(guān),有利于引導(dǎo)金融機構(gòu)進一步加大對小微企業(yè)等領(lǐng)域的支持力度。
易綱近日在陸家嘴金融論壇上發(fā)表主旨演講時表示,改善小微企業(yè)金融服務(wù)要通過幾個視角,一是從金融結(jié)構(gòu)方面,需要構(gòu)建覆蓋小微企業(yè)全生命周期的融資服務(wù)體系;二是要通過正規(guī)金融渠道提供更多的融資,使正規(guī)金融成為小微企業(yè)融資的主力軍;三是要堅持財務(wù)可持續(xù),增強金融機構(gòu)服務(wù)小微企業(yè)的內(nèi)在動力。
易綱著重指出,要各方共同努力,用“幾家抬”的思路來做好小微企業(yè)金融服務(wù)。具體而言,央行從準備金、再貸款、再貼現(xiàn)、利率等貨幣政策工具方面考慮支持商業(yè)銀行加大小微企業(yè)金融服務(wù)力度;監(jiān)管部門要考慮小微企業(yè)風(fēng)險情況和風(fēng)險溢價,給予差別化監(jiān)管;財政部門給予小微企業(yè)貸款一定的稅收優(yōu)惠;商業(yè)銀行要從內(nèi)部轉(zhuǎn)移定價和服務(wù)機制等方面提升小微企業(yè)服務(wù)水平。通過全社會各方面的努力,共同做好小微企業(yè)金融服務(wù),緩解小微企業(yè)融資難、融資貴問題。
易綱在發(fā)言中對比國際經(jīng)驗稱,美國小企業(yè)局聚焦于支持100萬美元以下的小微企業(yè)融資需求。從國內(nèi)看,單戶授信500萬人民幣是政策聚焦重點,服務(wù)對象主要針對小微企業(yè)貸款、個體工商戶經(jīng)營性貸款和小微企業(yè)主貸款,這三類服務(wù)對象共有近1000萬戶。具體而言,包括提高普惠金融定向降準措施精準程度,加大再貸款和再貼現(xiàn)支持力度,強化商業(yè)銀行內(nèi)部激勵考核機制,發(fā)揮好財稅優(yōu)惠的外部激勵作用等。
減稅降費力度不斷加大
除了金融扶持,減稅降費也是促進小微企業(yè)發(fā)展的重要舉措。我國小微企業(yè)數(shù)量多,在吸納就業(yè)方面具有天然優(yōu)勢,但也有“體量小”、抗風(fēng)險能力弱的天然劣勢,需要政府在稅收等政策方面給予更多支持。
近年來,財政部會同有關(guān)部門不斷加大減稅降費力度,為包括小微企業(yè)在內(nèi)的各類市場主體營造更為寬松的政策環(huán)境。在支持小微企業(yè)方面,擴大減半征收所得稅的小微企業(yè)范圍;放寬創(chuàng)業(yè)投資和天使投資稅收優(yōu)惠條件;提高科技型中小企業(yè)研發(fā)費用加計扣除比例;提高增值稅小規(guī)模納稅人年銷售額標準等。
4月25日召開的國常會審議通過7項減稅措施,為創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新和小微企業(yè)全年減負600多億元,讓更多的小微企業(yè)享受到實實在在的減稅“紅包”。比如將享受減半征收企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策的小型微利企業(yè)年應(yīng)納稅所得額上限,從50萬元提高到100萬元;將創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)和天使投資個人有關(guān)稅收優(yōu)惠試點政策推廣到全國等。這些措施拓寬了初創(chuàng)期小微企業(yè)融資渠道,這有利于激發(fā)全社會創(chuàng)業(yè)干事的活力,增強吸納就業(yè)的能力。